1. Atributs de la indústria del vidre fotovoltaic
Inversió inicial de 300 milions de RMB / any; La voluntat d'ampliar la producció és cíclica
Igual que el vidre normal, la indústria del vidre fotovoltaic també és cíclica, principalment pels dos aspectes següents:
En primer lloc, a causa de l'alta inversió inicial i el llarg temps de retorn, la voluntat de la majoria de les empreses d'ampliar la producció està fortament relacionada amb els seus beneficis actuals. Si els beneficis són alts, estan disposats a ampliar la producció, i si els beneficis són baixos, és possible que no estiguin disposats a ampliar la producció.
Pel que fa al cost d'inversió inicial, la inversió inicial del forn de vidre fotovoltaic és de fins a 44 milions de iuans / 10.000 tones, uns 230 milions de iuans / GW, que s'aproxima al material de silici (210 milions de iuans / GW) i a l'hòstia de silici (200 milions). milions de iuans / GW), molt superior a la pel·lícula adhesiva (15 milions de iuans / GW) i l'inversor (10 milions de iuans / GW).
El retorn de la inversió és similar al del mòdul de vidre (ROIC, 15 per cent) i significativament superior al del mòdul de vidre (ROIC, 15 per cent). Segons el càlcul del ROIC=12 per cent el 2019 i la inversió inicial de 230 milions de iuans/GW al forn, l'EBIT del vidre fotovoltaic corresponent a la demanda de cada GW és de 29 milions de iuans, que fa 8 anys. al cicle actual; Com que els forns generals encara han d'invertir en reparació en fred després de 7-8 anys d'ús, les empreses de segon i tercer nivell no tenen un gran poder per ampliar la producció quan els beneficis de la indústria són pobres.
Producció contínua (període llarg d'aturada i represa del forn, alt cost d'inici i parada) més una expansió de producció lenta (1,5 anys) & rarr; Hi ha molts desajustos entre l'oferta i la demanda
En segon lloc, el procés de producció i les característiques de construcció de capacitat del vidre fotovoltaic determinen la seva periodicitat, és a dir, la producció contínua, la construcció i el temps d'escalada és llarg.
Producció contínua: similar a l'enllaç de material de silici, la producció de vidre també té les característiques de continuïtat. Si el forn s'atura i després s'encén, generalment es triga més d'un mes a tornar a coure el forn, consumeix molt de combustible i el cost de posada en marxa i apagada és elevat. Per tant, fins i tot en el període d'excés d'oferta, les empreses de segon i tercer nivell poden optar per produir amb pèrdues, com ara l'excés d'oferta de vidre el tercer trimestre de 2018, el preu és només d'uns 22 iuans/m2, les empreses líders només tenen un marge de benefici brut del 23 per cent, i les empreses de tercer nivell bàsicament tenen un benefici brut zero.
Cicle llarg de construcció i escalada: triga uns 18 mesos perquè la capacitat de producció de vidre assoleixi la capacitat de producció. Per tant, fins i tot en el període d'oferta i demanda ajustades a la indústria, la capacitat de producció no es pot alliberar ràpidament, el que resulta en un ràpid augment dels preus. Per exemple, el 2020q4 va arribar als 43 iuans/m2, gairebé duplicant el punt baix del 18q3. Al mateix temps, el marge de benefici brut de les empreses líders també va augmentar ràpidament fins al 59 per cent.
Creixement de la capacitat instal·lada fotovoltaica més permeabilitat del mòdul de vidre doble & uarr;=El sector està creixent
A més de la periodicitat, el vidre fotovoltaic també té un bon creixement, principalment en els dos aspectes següents:
En primer lloc, el creixement de la nova capacitat instal·lada fotovoltaica impulsa el creixement de la demanda de vidre fotovoltaic. Del 2015 al 2020, la taxa de creixement composta de la nova capacitat instal·lada fotovoltaica global va ser d'un 20 per cent, la qual cosa va comportar la taxa de creixement bàsica de la demanda de vidre fotovoltaic.
En segon lloc, l'augment de la doble penetració del vidre aporta una demanda addicional a la indústria. El 2017, la proporció de components de doble cara (generalment es requereix vidre de 2 mm a ambdues cares, que és un 25 per cent més gran que el pes del vidre tradicional de 3,2 mm d'una sola cara) només va representar el 2 per cent, i arribarà al 30 per cent en 2020, fent que el creixement de la demanda de vidre fotovoltaic superi el de la indústria fotovoltaica. Sota l'efecte global de les característiques de la indústria anteriors (creixement més cicle), tot i que la tendència de reducció del preu del vidre és clara, el CAGR a escala mundial del mercat del vidre fotovoltaic encara va assolir el 9% del 2015 al 2019.
Central elèctrica terrestre: el guany de generació d'energia posterior fa que l'aplicació de components de doble vidre sigui més econòmica. A les ofertes de l'{0}}any, el doble vidre representa el 57%.
En l'escenari de la central elèctrica terrestre, la generació d'energia a doble cara fa que els components de doble vidre de doble cara siguin més econòmics. Segons la cotització del 21 de novembre, 2021, el preu del mòdul de vidre únic de 3,2 mm és d'uns 2,04 iuans/W, mentre que el preu del mòdul de vidre doble de 2,0 mm és d'uns 2,09 iuans/W. la diferència de preu entre els dos comptes només representa l'1 per cent del cost total de la instal·lació fotovoltaica de 4 iuans / W. Al mateix temps, les dades empíriques de Longji mostren que el guany mitjà de generació d'energia dels components de doble vidre és del 12,1 per cent. Per tant, després de considerar el guany de generació d'energia, l'ús de components de vidre doble pot reduir el cost de kWh més que els components de vidre individuals. A la licitació de components de centrals elèctriques terrestres de gener a octubre d'aquest any, el 57 per cent eren components de doble vidre.
Distribuït: el mòdul de doble vidre té tres avantatges: alta resistència, baixa atenuació i 5-any de garantia d'energia, i té un guany de generació d'energia en comparació amb el vidre únic.
En l'escenari distribuït, tot i que no hi ha cap guany de generació d'energia posterior, el vidre doble pot ajudar a allargar la vida útil dels components, reduir la taxa d'atenuació, augmentar la generació d'energia durant tot el cicle de vida i reduir de manera efectiva el cost del kWh. Els motius concrets són els següents:
Alta resistència: s'adopta l'estructura de vidre de doble cara per fer que els components tinguin una resistència mecànica més alta. Les esquerdes dels components es poden reduir durant la manipulació i la instal·lació.
Resistent al foc, a prova d'humitat i baixa eficiència d'atenuació: el mòdul de doble vidre té una excel·lent resistència a la corrosió i un rendiment de barrera, que pot evitar la corrosió del mòdul causada pel vapor d'aigua i l'aire a través del vidre i reduir la taxa d'atenuació de la bateria del mòdul. La taxa d'atenuació del vidre doble és del 0,45% any rere any a partir de l'any següent, mentre que la del vidre simple és del 0,55%. Després de 30 anys de funcionament, la baixa eficiència d'atenuació aportarà un guany mitjà anual de generació d'energia de l'1,3 per cent al mòdul de doble vidre.
Període de garantia de potència més llarg: els components de vidre doble tenen un període de garantia més llarg que els components de vidre senzill. El període de garantia del vidre doble és de fins a 30 anys, mentre que el del vidre simple és de 25 anys.
2. Relació oferta i demanda
Demanda: s'espera que la taxa de penetració del vidre doble arribi al 50% més en 22 anys, fent que la demanda total de vidre arribi als 11 milions de tones més.
Com que la indústria del vidre fotovoltaic és cíclica, la relació entre oferta i demanda és la màxima prioritat de la indústria. Des del costat de la demanda, creiem que la demanda incremental del vidre doble i la demanda estructural del vidre ample són les principals fonts d'incertesa sota la condició d'establir la taxa de creixement de la capacitat instal·lada fotovoltaica, i hem fet càlculs de sensibilitat respectivament.
Primer mira el doble vidre. El CPIA preveu que la taxa de penetració dels mòduls de doble cara arribarà al 50 per cent el 2023 i al 70 per cent el 2030. Tenint en compte que el vidre doble és més rendible quan el preu del vidre està a la part inferior i la velocitat de promoció es pot accelerar, calculeu que quan la taxa de penetració dels mòduls de doble vidre sigui del 50/70 per cent el 2022, la demanda de vidre fotovoltaic arribarà a 11,48/11,98 milions de tones/any respectivament (la capacitat de fusió diària corresponent és de 31451/32816t/D), corresponent a 1,91/ 2.160 milions de Ping / any; En termes de qualitat, quan la proporció de mòduls de doble vidre augmenta del 50% al 70%, la demanda de vidre fotovoltaic augmenta un 4,34%; Segons l'àrea, després d'augmentar la proporció de mòduls de doble vidre, la demanda de vidre fotovoltaic augmenta un 13,02 per cent.
Factors que influeixen en l'oferta: voluntat d'ampliar la producció (marge de benefici, demanda aigües avall), capacitat d'ampliar la producció (avaluació energètica i avaluació ambiental, capital)
Voluntat d'ampliar la producció: marge de benefici: hi ha un gran marge entre les empreses de primer nivell i les empreses de segon i tercer nivell, i la quota de mercat de les empreses de primer nivell és alta. Les empreses líders poden reduir el preu de fàbrica dels productes per frenar la voluntat dels seus companys d'ampliar la producció. Demanda aigües avall: a causa de les característiques de la producció contínua de vidre fotovoltaic i els elevats costos d'arrencada i tancament, el ritme real de llançament de la capacitat de producció dels fabricants es veu molt afectat per la demanda real aigües avall del període actual.
Segons el càlcul més optimista, la capacitat de producció efectiva de vidre fotovoltaic va augmentar un 69% i un 61% interanual, respectivament en 22 i 23 anys.
Suposant que la voluntat i la capacitat d'ampliar la producció es consideren d'acord amb la situació més optimista, s'espera que s'afegirà una capacitat efectiva de 26063t / d a tota la indústria el 2022 i la capacitat efectiva de la indústria arribarà a 64056t / D, amb un augment interanual del 69 per cent; El 2023, la capacitat efectiva de la indústria arribarà a les 103448t/D, amb un augment interanual del 61 per cent.
Tenint en compte la voluntat i la capacitat d'ampliar la producció, és possible que algunes empreses no puguin ampliar la seva capacitat de producció a temps, i la capacitat de producció efectiva de la indústria és la mateixa que més un 23 per cent quan la primera línia amplia la producció a temps.
Suposant que només els líders de primera línia (energia solar Xinyi (12,92, 0,52, 4,19 per cent) amplien la producció tal com estava previst, mentre que altres empreses només conserven la línia de producció original i reparen en fred l'antiga línia de producció tal com estava previst, s'espera que la capacitat efectiva anual sigui de 17,06 milions de tones el 2022 (corresponent a una capacitat de fusió diària de 46734t / D), un augment del 23 per cent interanual; el 2023, s'espera que la capacitat efectiva anual arribi als 22,29 milions de tones. (corresponent a la capacitat de fusió diària de 61059t/D), un augment del 31 per cent interanual.
Tenint en compte la retirada de la capacitat del forn petit amb estoc inferior a 400 t / D, la capacitat efectiva de la planificació de la indústria en 22 anys és de 21,93 milions de tones, un augment del 58 per cent alhora.
Suposant que els petits forns de menys de 400 tones comencen a sortir el 21q4 i els nous forns es posen en funcionament segons el pla original, s'espera que la capacitat efectiva prevista de la indústria el 2022 sigui de 21,93 milions de tones (corresponent a la capacitat de fusió diària de 60076t / D), un augment del 58 per cent, i la capacitat efectiva prevista de la indústria el 2023 és de 36,09 milions de tones (corresponent a la capacitat de fusió diària de 98883t / D), un augment del 65 per cent.
